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2017年责任投资基金研究

来源:网络 编辑:老八 时间:2018-01-11 18:08

  文/创新业务部 姚婷

  前言

 

 
  自2016年10月,七部委(中国人民银行、财政部、发展改革委、环境保护部、银监会、证监会、保监会)联合发布《关于构建绿色金融体系的指导意见》以来,国家大力支持绿色金融的发展。

  2017年9月,由北京市金融工作局牵头,会同北京市发展和改革委员会、北京市财政局、北京市环境保护局、中国人民银行营业管理部、中国银行(601988,股吧)业监督管理委员会北京监管局、中国证券监督管理委员会北京监管局、中国保险监督管理委员会北京监管局正式印发实施《关于构建首都绿色金融体系的实施办法》,在完善本市构建绿色金融体系配套政策支撑方面,提出“普及宣传绿色金融知识,推动形成发展绿色金融的广泛共识”。

  截止2017年底,全部122家基金公司中仅有35家布局了61只责任投资基金,中邮基金位列其中。

 

 

    一、责任投资基金的定义

  责任投资又名ESG投资,具体是指环境(Environmental)、社会责任(Social)和公司治理(Governance),其本质是价值取向投资,核心特点是把社会责任纳入投资决策,改善投资结构,优化风险控制,最终获得较高的长期收益。

  本文将基金名称中含有如下的基金定义为责任投资基金:

  1、环境E:低碳、环保、环境、绿色、新能源

  2、社会责任S:责任、养老产业

  3、公司治理G:治理、财经50

  4、ESG:ESG

  由于目前已成立的责任投资基金全部是权益类基金(股票型或者混合型基金),,因此这类基金是伴随着中国股市的发展而发展起来的。如图1所示,在2007年和2015年两个牛市中责任投资基金的发行规模各出现了2个小高峰。而在震荡行情的2011年,责任投资基金获得了市场的认可,取得了不错的发行规模。

2017年责任投资基金研究

 
  三、责任投资基金的分类

 

 
  截止2017年末,全市场共有61只责任投资基金,基金资产净值规模为542.42亿元,相比2016年底增加了43亿元。

  1、按基金类别分类

  按基金类别分类,责任投资基金以主动管理型为主,其中主动管理型的责任投资基金规模占比是82.49%,被动管理型的责任投资基金规模占比是17.51%。如表2所示,相比2016年底,主动管理型责任投资基金基金规模都出现了增长,但被动型的规模出现下降。

2、按投资方向分类

 

 

 

   2、按投资方向分类

  按投资方向分类,环境类的基金规模占比高达67.74%,社会责任类规模占比是26.44%,公司治理类规模占比是5.30%,ESG类占比是0.52%。

  如表2所示,相比2016年底,由于环保行业出现调整,因此环境类责任投资基金规模出现下降;而社会责任类基金和公司治理类基金都在优秀的投资业绩的带动下,出现了较大的规模增长。

2017年责任投资基金研究

 
  四、布局责任投资基金的基金管理人

  在全部122家基金公司中,共有35家基金公司布局了责任投资领域,中邮基金位列其中。

    1、2017年责任投资基金的净值增长率

  2017年责任投资基金取得了不错的业绩。如图2所示,社会责任和公司治理类基金的平均净值增长率比环境类的高。图3展示了全部责任投资基金2017年净值增长率散点分布图。

2017年责任投资基金研究

 

2017年责任投资基金研究

 

 

 
    2、责任投资指数2017年走势和2018年预测

  本文选取央视50、中证财通ESG100和中证环保作为责任投资指数的代表。如图4所示,中证环保指数明显跑输沪深300,而央视50则取得了明显的超额收益。

  我们预计2018年环保行业将会受益于国家环保政策由“关停并转的短效机制”向“环保设备升级的长效机制”转换。在高污染企业采购环保设备的长期需求影响下,我们将密切关注工业环保企业的订单增长情况和利润改善情况。

基金简称

 

基金简称

  分类   基金成立日   基金简称   分类   基金成立日  
财通可持续发展主题   ESG   2013/3/27   汇添富中证环境治理   E   2016/12/29  
财通中证100增强   ESG   2013/3/22   汇添富环保行业   E   2014/9/16  
汇添富社会责任   S   2011/3/29   嘉实环保低碳   E   2015/12/30  
建信上证社会责任ETF   S   2010/5/28   嘉实新能源新材料   E   2017/3/16  
建信社会责任   S   2012/8/14   建信环保产业   E   2015/4/22  
工银瑞信养老产业   S   2015/4/28   交银国证新能源   E   2015/3/26  
鹏华养老产业   S   2014/12/2   交银中证环境治理   E   2016/7/19  
兴全社会责任   S   2008/4/30   金信新能源汽车   E   2016/4/1  
中欧养老产业   S   2016/5/13   景顺长城低碳科技主题   E   2016/3/11  
广发中证养老产业A   S   2015/2/13   景顺长城环保优势   E   2016/3/15  
国寿安保养老产业   S   2015/6/26   农银汇理新能源主题   E   2016/3/29  
景顺长城公司治理   G   2008/10/22   诺安低碳经济   E   2015/5/12  
鹏华优质治理   G   2007/4/25   鹏华中证新能源   E   2015/5/29  
交银180治理ETF   G   2009/9/25   鹏华中证环保产业   E   2015/6/16  
建信央视财经50   G   2013/3/28   鹏华健康环保   E   2016/1/20  
招商央视财经50   G   2013/2/5   鹏华环保产业   E   2014/3/7  
富国中证新能源汽车   E   2015/3/30   融通新能源   E   2015/6/29  
富国低碳环保   E   2011/8/10   申万菱信中证环保产业   E   2014/5/30  
富国低碳新经济   E   2015/12/18   申万菱信新能源汽车   E   2015/5/7  
工银瑞信中证新能源   E   2015/7/9   天弘中证环保产业   E   2015/7/16  
工银瑞信环保产业   E   2015/7/9   天治低碳经济   E   2005/1/12  
工银瑞信新材料新能源行业   E   2015/4/28   新华中证环保产业   E   2014/9/11  
工银瑞信生态环境   E   2015/6/2   信达澳银新能源产业   E   2015/7/31  
广发中证环保产业   E   2015/3/25   兴全绿色投资   E   2011/5/6  
广发中证环保产业ETF   E   2017/1/25   易方达环保主题   E   2017/6/2  
国泰国证新能源汽车   E   2016/7/1   银华生态环保主题   E   2016/3/4  
海富通中证低碳   E   2012/5/25   银华新能源新材料量化   E   2017/9/15  
华夏节能环保   E   2017/8/11   长城环保主题   E   2015/4/8  
汇丰晋信低碳先锋   E   2010/6/8   长盛生态环境主题   E   2014/9/10  
长信低碳环保行业量化   E   2017/11/9   中邮低碳经济   E   2016/4/28  
中海环保新能源   E   2010/12/9        

本文首发于微信公众号:中邮微理财。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:岳权利 HN152)

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