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6000点劝基民赎回!如今2600点,杨东又喊话:底部来了,最看好这类股

来源:网络 编辑:老八 时间:2018-12-06 10:17

中国基金报 天逸、泰勒

  大家好,还记得兴全基金原总经理杨东老师吗?近日,他写了一篇《2018年第三季度回顾与展望》。

  杨东,应该说是中国首个、也是到目前惟一一个敢于放弃公司短期利益、劝基民赎回的原公募基金总经理。

  2007年,当A股站上6124时,杨东以公开信的形式“苦劝”基金持有人赎回股票基金,随后2008年,A股跌至1700点。

2015年的时候,当A股站上4414点时,杨东劝基金不要再投基金了。他当时说,市场在轻松越过4000点后,越发大步狂奔,泡沫按照这样的速度不断膨胀,让我们不得不开始考虑可能很快会来临的再一次泡沫的破灭。

 
  2015年的时候,当A股站上4414点时,杨东劝基金不要再投基金了。他当时说,市场在轻松越过4000点后,越发大步狂奔,泡沫按照这样的速度不断膨胀,让我们不得不开始考虑可能很快会来临的再一次泡沫的破灭。

  2015年A股高到5100多点后出现了大幅调整,再一次证实了杨东的预判。

两次看空,让杨东获得了良心总经理的美誉。目前他已经是私募基金宁泉资产的掌门人,近日,他给投资人发了封信,叫《2018年第三季度回顾与展望》。

 
  两次看空,让杨东获得了良心总经理的美誉。目前他已经是私募基金宁泉资产的掌门人,近日,他给投资人发了封信,叫《2018年第三季度回顾与展望》。

  他的最新观点,值得一看!

  A股有三大积极因素

  最看好新能源革命

  在杨东眼里,目前A股有三大积极因素,2600点已处于一个底部区域之中:

  1、A股纳入MSCI、富时罗素指数等与国际化接轨,加上港股通机制不断吸引国际资金入场。

  2、政策在“去杠杆”主基调不变的情况下,在节奏上也出现了微调,资管新规配套的银行理财细则较之前出现了一些折衷调整,短期压力有所缓和。

  3、就整体而言,尽管还有大量的个股会继续被挤泡沫,但也确实有相当部分优质股票处于绝对低估值的水平之中,已经具有很好的吸引力。

  杨东称,如果各方面综合起来看的话,我们肯定不悲观,而且倾向于看好后市表现。目前上证2600点左右的位置应该已处于一个底部区域之中。

  杨东认为,大A“特色”性的东西会不断消失:

  A股的结构性问题也不得不提下,A股历史上炒新炒小炒壳炒主题造成的股价结构的畸形仍会被不断纠正,大量资质不佳的个股还会不断被挤出泡沫,未来的中国资本市场会向成熟市场的方向靠拢。

  随着与国际市场和资金的不断互联互通,大A“特色”性的东西会不断消失,企业的业绩和成长将成为驱动股价长期上涨的基本动力,投机年代留下的种种股价畸形将在时间长河中逐渐被打回原形。

  虽然这个过程也肯定会出现反复,但大方向是无疑的,最终股票的定价将由股票所代表企业的盈利能力和前景回报作为基本的决定因素。

  目前的去产能、去杠杆、严格环保执法等,几乎都有利于行业龙头企业、优势企业推动行业整合,未来优质企业的成长将主导股指的方向。如果以宽基指数来衡量的话,目前的指数处于低估,我们对未来的态度比较积极。

  杨东最看好新能源革命,已经进行了更多的布局!

  有必要特别汇报下支持我们积极态度的一个重要原因,一直以来我们都保持对前沿技术变化的跟踪观察和判断,我们的观点是随着技术的不断进步和成本的不断下降,世界将会迎来一场以光伏、电动车和储能为代表的能源革命。

  以历史作为对比,人类历史上第一次工业革命以蒸汽机为代表,以煤炭为基础能源,以代替人力、畜力为特点;第二次工业革命以内燃机、电气化为代表,石油逐步成为主要能源。

  这一次的新能源革命在人类主要能源的来源、能源使用方式、储存、运输等各方面都将产生革命性的变化,化石能源将退出几百年来的主导地位。

  新能源革命不仅会大范围改变人类的生活,甚至国家实力对比、全球地缘政治格局都会因这次新能源革命而大大改变,以对人类社会的影响而言,这一次新能源革命对人类的影响不会亚于两次工业革命。

  新能源革命将为世界经济、中国经济的新一轮上升周期带来巨大驱动力。

  我们认为,此轮新能源革命的趋势已相当明朗,甚至我们已经身处其中,只因尚在萌芽初期,目前感受不太真切,甚至有很多人没有感受到。

  我们相信大趋势带来大机会,投资的成功在于把握社会经济发展的大趋势。所以,我们会紧紧围绕这一主线来布局。

  储能行业未来几年有望年均百分百以上增长,但是目前体量还太小,二级市场还缺乏投资标的。

  电动汽车行业,锂电行业格局仍处于快速变化中,优势个股的估值还比较高,我们在密切跟踪。

  相对而言,光伏行业格局更加清晰些,估值吸引力也较大,我们的产品已经进行了更多的布局。

  我们有足够的耐心来等待新能源革命带来的大格局、大变化、大机会,所以随着市场的不断下挫,我们的态度将是越来越积极,在精选的标的中扎牢下去,剩下的就是等待了。

  不过,杨东认为A股还有这些问题令人担忧。

  中美贸易摩擦一直未能有良好解决,甚而不断加剧。

  资金面依然比较紧张,股权质押压力不减。

  汽车、房地产两大支柱产业都出现了增长停滞,整体经济增长下行压力沉重,企业的利润增长也令人担忧。

  以下是全文。

6000点劝基民赎回!如今2600点,杨东又喊话:底部来了,最看好这类股

 
  宁泉资产某产品持仓资料

6000点劝基民赎回!如今2600点,杨东又喊话:底部来了,最看好这类股

 
  杨东的兴全基金往事

  公开资料显示,杨东生于1970年,毕业于复旦大学,高级工商管理硕士。他先后任福建兴业证券(601377,股吧)公司上海业务部总经理助理、证券投资部副总经理兼上海业务部副总经理、兴业证券证券投资部总经理、兴业证券股份有限公司总裁助理、投资总监。

  有消息称,杨东的投资生涯始于兴业证券,曾在1992年到2001年连续十年间,为兴业证券自营部门创造了持续盈利无一年亏损的辉煌战绩。

  2002年,杨东就开始筹备组建兴全基金,兴全基金2003年9月20日成立,杨东担任总经理一职到2017年年初,在一家基金公司担任总经理超过10年在人员流动频繁的基金行业非常少见。

  兴全基金在杨东的执掌中,业内最佩服的是三点。

  第一是业绩好,持续的业绩领先。

  第二是不通过发新基金增加规模。

  据悉,杨东曾表示,基金公司依靠渠道刺激规模是毫无意义的,依靠业绩带动的有机增长才是自己追求的。

  第三是以并不算大的管理规模为投资者赚取了高额的绝对回报。

  杨东及其兴全基金公司给基金业的影响可以从2件事情“管中窥豹”。

  第一件“特立独行”的事情当属喊基民赎回。

  谈及杨东,投资者最大印象仍是在“6000点喊基民赎回”。

  2007年,在A股6000点高位时,杨东以公开信的形式劝基金持有人赎回股票基金,此后的行情也证明了杨东的看空观点非常明智,,其也被赞誉为“业界良心”。

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