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这些基金不一般 各路机构抢着买

来源:网络 编辑:白娘子 时间:2018-04-16 19:47

  资本市场上,机构投资者往往在基金投资上拥有更为敏锐的嗅觉、更精准的判断,也更了解基金经理核心价值所在,因此,机构资金是较好的风向标。那么问题来了,哪些基金最受机构投资人青睐呢?

  24只权益基金获机构猛增持

  《号外财经》讯对基金2017年及2017年中报进行了对比,发现2017年下半年机构投资基金显示出两大明确的趋势:大方向上机构投资者占比提升的品种有QDII基金、保本型基金、债券型基金、商品ETF,而持有比例减少的股票型基金、混合型基金、货币基金等。

  没错,投资者十分看重的权益基金在去年下半年并没有得到机构投资者的加码,持有占比“不增反降”。天相投顾数据显示,2017年机构持有人平均占比从6月底的29.42%下滑至年底的27.69%,下滑了1.72个百分点,同时去年下半年机构持有份额减少了151.16亿份。同样遭遇份额和持有占比双降的还有混合型基金,去年底机构持有人在混合型基金中平均占比为41.17%,而较去年6月底下滑了2.55个百分点,去年下半年机构持有混合基金份额也下滑了800.17亿份。

  据《号外财经》及数据统计,在2700余只主动管理型偏股基金中,机构持有比例提升的有850余只,占比1/3。其中,机构持有比例提升超过30个百分点的有24只基金。从基金公司的角度看,华商基金旗下的两基金展现“魅功”,机构持有比例提升幅度均在50个百分点左右。

  从数据上看,机构持有比例增长最快的基金是中信保诚基金旗下的信诚精萃成长,该基金机构投资者持有份额由去年中期的17674.38万份,猛增至去年年底的228314.86万份,持有份额增长了11.92%;该基金的机构持有比例由去年中期的12.70%,猛增至去年年底的64.29%,增长了51.59个百分点。

  机构最看重的二号基金则是华商基金旗下的华商新兴活力,该基金机构投资者持有份额由去年中期的1000.85万份,猛增至去年年底的6708.63万份,持有份额增长了5.70%;机构持有比例由去年中期的18.34%,猛增至去年年底的69.65%,增长了51.31个百分点。第三名是华泰柏瑞基金旗下的华泰柏瑞量化先行,机构投资者持有份额由去年中期的11229.94万份,猛增至去年年底的157810.40万份,持有份额增长了13.05%;该基金的机构持有比例由去年中期的12.70%,猛增至去年年底的64.29%,增长了51.59个百分点。第四名则是华商基金旗下的另一只基金华商新量化,机构投资者持有份额由去年中期的2224.60万份,猛增至去年年底的33800.31万份,持有份额增长了14.19%;机构持有比例由去年中期的7.45%,猛增至去年年底的55.93%,增长了48.48个百分点。第五名是广发基金旗下的广发聚优A,该基金机构投资者持有份额由去年中期的9269.66万份,猛增至去年年底的95395.61万份,持有份额增长了9.29%;机构持有比例由去年中期的20.80%,猛增至去年年底的68.82%,增长了48.02个百分点。

  显然,机构持有比例提升最快的前5只基金中,华商基金就占据了两席。

  基金年报数据显示,2017年度华商新兴活力份额净值增长率为6.73%,在可比的2746只基金只居1238名,跻身前1/2;同期基金业绩比较基准的收益率为9.99%,份额净值增长率低于业绩比较基准收益率3.26个百分点。华商新量化年度的份额净值增长率为5.84%,在可比的2746只基金只居1379名,处于中游水平;同期基金业绩比较基准的收益率为12.98%,份额净值增长率低于业绩比较基准收益率7.14个百分点。

  两只基金业绩并不出色,但机构却增加的筹码,这与该基金“灵活配置”特性有关。在年报中,华商新兴活力明确表示2018年的投资策略注重“优质资产”,注重品牌消费升级及有核心竞争力的优质龙头企业;华商新量化则密切观察基本面的变化,同时对估值较低,有高护城河的二线行业龙头个股,将给与重点关注。

  《号外财经》还注意到,华商旗下的这两只基金在资产配置上还有一个共同特点:以风险控制为核心,注重仓位控制,提高配置价值。而这正适合机构的口味。

  这周以来,银行板块强势崛起推动大盘止跌回升,市场上跟踪中证银行指数的银行ETF已经连续4个月实现了资金的净流入,尤其是银行ETF龙头——华宝中证银行ETF,,总份额更是在年内大增2.6倍,备受资金的追捧。

  行业人士认为,在低估值、资产质量改善预期下,近两个月银行股的大幅调整为低风险投资者提供了很好的中长期配置机会。

  银行ETF总份额今年大涨2.6倍,机构投资者是主力

  数据显示,截至4月10日,规模最大的华宝中证银行ETF(以下简称“银行ETF”)基金份额为4.3亿份,是今年初1.66亿份的2.6倍;而另一只跟踪银行板块的南方中证银行ETF基金份额也在年内增长33.5%。

  从份额变化来看,银行ETF总份额已经是连续4月实现资金净流入,从年初的1.66亿份规模稳健攀升,今年1-3月底总份额分别为2.33亿份、2.76亿份、3.84亿份,而到最近收盘的4月10日,银行ETF的总份额已经达到4.3亿份。

图1:今年银行ETF总份额每周变化趋势

这些基金不一般 各路机构抢着买

  从持有人结构看,银行ETF备受保险、券商、公募专户等机构投资者的青睐,部分保险机构甚至重仓持有。

  根据银行ETF的2017年报数据披露,该只基金机构持有人占比达到45.94%,在2017年公布的前十大机构持有人中,建信人寿保险股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、东证资管-东方红基金宝集合资产管理计划等保险、券商、公募专户等多类型机构投资者在列。其中,建信人寿保险股份有限公司的分红产品,单个机构持有人持有份额就达到499.02万份,占上市总份额比重高达30.11%。

图2:银行ETF去年年报披露前十大持有人截图

这些基金不一般 各路机构抢着买

  低估值、资产质量改善预期下

  银行板块被行业看好

  数据显示,截至4月11日,中证银行指数成分股的平均动态市盈率为7.5倍,中证银行指数在2月初年内涨幅一度超过11%,此后板块的调整将这一涨幅悉数回吐,到4月11日收盘,中证银行指数今年累计涨幅仅为0.26%。

图3:中证银行指数2018年走势

这些基金不一般 各路机构抢着买

  多位业内人士表示,较低的估值、较好的资产质量改善预期以及近期银行股大幅调整带来的投资机会,是银行板块今年以来备受资金青睐的主要原因。

  北京一家大型公募绩优基金经理对此分析:

  第一,从价值投资角度而言,银行股是绝对低估值的深度价值股,虽然短期内股价上行空间有限,但投资的安全边际很高,大幅下行的概率很低。

  第二,国内宏观经济的中长期发展值得看好,无论是房地产、出口、消费等数据都超过市场预期,银行的资产质量改善和不良资产率下降的趋势是很明显的。

  最后,从国际比较看,中国A股的银行板块估值相当便宜,近期北上资金之所以通过深股通、沪股通大量买入银行股,国内银行业的国际估值洼地是重要原因。

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