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今年炒股有多难?全球最大主权基金一季度巨亏逾千亿

来源:网络 编辑:二哥 时间:2018-05-01 13:36

 
  炒股赚钱有多难?

  对于这个话题,全世界的“小散”股民们估计都憋了一肚子话要讲。不过,令人略感意外的是,除了散民们日子不好过,就连全球最大的“投资大鳄”也在2018年第一季度惊现巨亏!

  说起挪威主权财富基金(又称“挪威政府环球养老基金”),很多人一定非常陌生。但实际上,挪威主权财富基金规模全球第一,资产总值上万亿美元,持有着全球所有公开上市股票的1.4%!

  人口仅523万的挪威,可以凭这个基金让每个国民分到19.7万美元养老金,约合人民币128万元!

  不过,根据其最新发布的一季报,挪威主权财富基金今年一季度损失1710亿挪威克朗,折合人民币1351亿元。平均下来,,相当于每个挪威人“损失”了2.58万元养老金!

  每经小编注意到,目前挪威主权财富基金由于种种法律限制,操作上只能被动追踪指数。因此从历史表现看,这只基金的回报率随着全球特别是美国股市的波动剧烈起伏。

  作为全球股指“晴雨表”,挪威主权财富基金一季度巨亏,也反映出2018年全球股市震荡的格局。

  一季度回报率负1.5%
  全球最大的挪威主权财富基金发布公告称:受全球股市抛售潮的影响,该基金2018年第一季度损失1710亿挪威克朗(合约210 亿美元),收益率为-1.5%。

  这是该基金在连续7个季度获得正回报后,首次出现亏损;其中股票投资组合表现糟糕,投资回报率下滑 2.2%。由于股票投资占总资产的70%,这意味该基金的资产价值变化,几乎由全球股市波动主导。

  在挪威主权财富基金的投资组合中,房地产投资在第一季度获得2.5%的收益,但房地产只占该基金投资组合的2.7%,对整体的投资收益没有决定性影响。

今年炒股有多难?全球最大主权基金一季度巨亏逾千亿


  从该基金持股行业细分,只有科技股收益为正,而电信、有色金属和油气行业损失惨重。据彭博社本月初报道,挪威的财富基金正在考虑出清石油天然气股票。

  据挪威主权财富基金的报告显示,美股占该基金股票投资组合的36.1%,重仓的股票为科技股,微软、苹果、Alphabet以及消费品公司Nestle。

  在2018年3月,挪威主权财富基金警告称,如果今年股市持续震荡下跌,挪威克郎继续升值的话,该基金将损失4200亿美元,也就是比现有的资产价值减少超过40%。

  长线被动投资
  基金回报随股市波动
  每经小编注意到,挪威主权财富基金在挪威国内被人简称为“石油基金”(Oljefondet),这是挪威政府从1996年开始的一项基本国策。

今年炒股有多难?全球最大主权基金一季度巨亏逾千亿


  挪威毫无疑问是全球最富裕的国家之一。

  根据世界银行数据,挪威2016年人均GDP为70812美元,排名世界第三,仅次于卢森堡和瑞士。在2013年油价高峰时,挪威人均GDP更是突破了10万美元大关。

  挪威政府靠着北海油田的权益,每年要进项很大一笔钱。不过由于挪威本身拥有发达的现代经济产业,这些石油收入更多是“锦上添花”,而不像海湾国家那样,连基本生活都依赖石油出口。

  挪威从上世纪70年起就开始受益于石油收益,但这项收益随着国际油价暴涨暴跌而剧烈变动,并且石油资源的消耗速度也非常快。这让挪威政府将石油收入看做“意外之财”,单独规划使用。

  1996年,挪威政府出资19.8亿挪威克朗成立了“石油基金”,随后每年将部分石油行业收益(包括挪威国家石油公司分红、开采权出售、石油行业税收等)投入这个基金。2017年9月,这个基金资产规模突破万亿美元大关,成为全球资本市场不可忽视的投资者。

  每经小编注意到,挪威政府对“石油基金”的设想是保全本金不动,再将获得的投资收益补充到国民养老金。在这种考虑下,挪威主权财富基金目前的投资策略非常保守,事实上相当于被动追踪股指(de facto indexing)。

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  因此,该基金的收益表现也随着全球股市格局激烈震荡。2017年由于美股收高等因素,挪威主权财富基金收益高达1.03万亿挪威克朗,相当于挪威去年GDP的31.3%;但翻年后的2018年第一季度,该基金就亏损了1710亿挪威克朗。

  此外,在2008年,该基金资产净值减少了23.3%,成为史上表现最差的一年;但紧接着在2009年,该基金净值又净增25.6%成为了史上表现最好的一年。

  未来风格路线之争激烈
  作为一只管理上万亿美元的庞大基金,赚钱并不是一件轻而易举的事情。

  据统计,从1996年到2017年间,该基金平均年收益率仅有4.06%,并不令人满意。

  这并不是挪威的操盘手们“无能”,而是这只国民基金目前面临着诸多法律限制。该基金必须回避任何与挪威政府或官员有潜在利益冲突的投资项目,很多暴利行业也因为挪威政府的投资伦理限制而无法进入。

  据英国金融时报报道,挪威央行有一只500人的专家团队,拥有极高的投资素养,名义上管理着挪威主权财富基金。但实际上,挪威财政部一只17人的团队在管理着这项基金的操作,这些行政官僚缺乏专业知识,也受到挪威法律的种种限制,只能以被动投资为主。

  彭博社报道,今年4月以来,挪威政府内部也出现分歧,部分官员认为应该给主权财富基金“松绑”,允许其参与非公开上市的私募股权投资。

  一些变革的支持者认为,目前挪威法律对主权财富基金限制太多(比如对外国公司持股不得超过10%),使得其白白浪费了基金规模这一看得见的巨大优势。如果想要在长期提高收益率,该基金势必要进入私募投资领域,博取更高回报。

  但有反对声音认为,挪威主权财富基金并不能以追逐利润为第一目标,而是首先要对国民做到有所交待。私募投资可能影响主权基金“公开透明”的信息披露要求,从而为政客提供了腐败的温床。同时,投资初创企业风险较高,违背了该基金安全至上的原则。

  目前,挪威财政部已作出裁定,维持之前的规定,禁止主权财富基金进入私募投资领域。(媒体)

来源:《每日经济新闻》
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