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基金专户谋求B股最后的套利机会

来源:网络 编辑:黑马吧 时间:2017-11-13 19:17

  在B股逐渐丧失融资功能的情况下,不少B股上市公司谋求转板,而基金公司则瞄准了这一制度性机会,推出针对B股转板的产品,谋求制度红利。

  目前,光大保德信发行了3款B股专户产品。据消息人士透露,此前华夏基金也与券商进行过B股专户产品的探讨。业内人士预计,随着

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基金专户谋求B股最后的套利机会

B股上市公司转板的逐渐增多,针对基金将更多的发行B股的相关专户产品。

  在B股转板方面,光大保德信已经有了较为成功的模式,以光大保德信旗下大中华精选1号B股投资计划为例,该产品是光大保德信发行的定向投资产品,资金投资于B股,该产品的业绩比较基准为每年收益率10%,光大保德信对超过10%的收益收取20%的业绩提成。

  根据该产品的说明书,大中华精选1号B股投资计划认为目前B股存在制度红利,一方面监管层正在研究解决B股的历史遗留问题,二级市场上,已经有一些B股完成了转板,如中集B在2012年转H股、东电B在2013年转A股,而如万科B(行情,问诊)等公司也正在进行B股转板的筹划。另一方面,目前市场上,A股与B股存在较为明显的价差,同时在A股和B股上市的公司,A股股价比B股高出30%以上,在人民币资本项目开放进程将加快的预期下,AB股折价率有望收窄。

  同时,B股在进行转板的时候,将存在套利机会。民生证券一位投行人士在媒体透露,B股进行转板的过程中,上市公司会进行回购等方案,一般是现金选择权,此前中集B在转H股的过程中,中集集团(行情,问诊)就为股东提供了比停牌前高5%的现金选择权,这对股东来说,直接获得了5%的套利空间。另一方面,B股投资者少于A股,市场活跃度较低,价格往往低于A股和H股,因此转板之后,在二级市场复牌后,存在估值修复的可能,因此可以带来交易性机会。

  目前,B股市场上,网投114,万科已经在2014年3月4日宣布万科B转H股获得证监会批准,当日万科B涨停。

  而在2012年中集B转H的过程中,中集针对B股股东,提供了高于停牌前股价5%的现金选择权,或者B股继续持有最终直接转为H股,最终中集B转为H股首日,其H股大涨15.7%。

  除了万科以外,丽珠集团(行情,问诊)、上柴股份(行情,问诊)等B股上市公司也正在进行回购,未来存在转板的预期。

  回顾B股的发展历史,B股1992年诞生,从最初只针对境外投资者发展到针对持有外汇的投资者,但由于境内投资者获得外汇渠道有限,而且A股发展迅速,吸引力超过B股,因此B股参与人数较少,同时QFII额度逐年扩大,境外投资者更愿意通过QFII投资A股,B股地位尴尬,沦为鸡肋,最初在B股上市的公司也希望能转板实现继续融资的功能。因此B股上市公司拥有转板的需求,未来有一定的套利机会。来源上海证券报)

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fund.sohu.com false 中证网-中国证券报 report 2954 在B股逐渐丧失融资功能的情况下,不少B股上市公司谋求转板,而基金公司则瞄准了这一制度性机会,推出针对B股转板的产品,谋求制度红利。目前,光大保德信发行了3款B股

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