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【招商研究】每日复盘与晨会精要(0103):再次普涨,成交量逐步攀升

来源:网络 编辑:Google 时间:2018-01-05 15:15

  今日(1月3日) 市场维持了昨天的涨势,三大股指早间就表现出强攻态势,股指接连走高。午后开盘两市有所跳水涨幅缩窄,中小创个股持续强势。截至收盘,沪指涨0.62%,创业板指涨1.45%。盘面上,雄安新区概念股全天保持活跃,航空、通信、券商等权重板块轮番拉升,保险股午后急跌拖累大盘上攻。各大宽基指数全线飘红。

  晨会要点

  宏观:谈谈货币数据的积极变化-2017年6月金融货币数据点评

  石化:伊朗局势动荡,地缘政治继续发酵

  旅游:餐饮旅游行业1月投资策略—淡季不淡,建议超配旅游板块

  旅游:黄山峨眉山略超预期,三亚免税小幅增长

  机械:结构调整优化 轨交板块将持续迎来利好催化

  计算机:

  海虹控股—重启增发超预期,加快扩张PBM业务

  医药生物:

  华东医药—1类新药HD118获批临床 糖尿病研发管线进一步加强

  家电:

  格力电器—A股最“便宜”的行业龙头

  电力设备:

  正泰电器—公司出售部分光伏电站项目公司股权

  每日复盘笔记

  今日(1月3日) 市场维持了昨天的涨势,三大股指早间就表现出强攻态势,股指接连走高。午后开盘两市有所跳水涨幅缩窄,中小创个股持续强势。截至收盘,沪指涨0.62%,创业板指涨1.45%。盘面上,雄安新区概念股全天保持活跃,航空、通信、券商等权重板块轮番拉升,保险股午后急跌拖累大盘上攻。各大宽基指数全线飘红。

  今日两市股指开盘涨跌不一,沪指以0.02%微幅低开,此后强势上扬。红旗连锁(002697,股吧)盘前涨停,带动零售概念股快速走强。盘面上雄安新区、零售、水泥板块涨幅居前,次新股、汽车板块较弱。

  延续昨天的上涨态势,两市上午盘持续走强,截至午间收盘沪指涨0.91%,报3378.79点。受利好消息刺激,雄安板块大涨,10余只个股涨停。券商股也有拉升态势。板块方面雄安新区、河北板块、宽带提速领涨,次新开板板块领跌。

  午后开盘两市有所跳水涨幅缩窄,至下午收盘前维持横盘波动走势。沪指在开盘后进行回调,13:49后又进行了一次冲高回落的反复。雄安新区板块爆发,近30只个股涨停。以新华保险(601336,股吧)为代表的保险股快速下挫。从盘面上看,雄安新区、地热能、酒店餐饮板块在涨幅榜前列,次新开板、保险板块居跌幅榜前列。

  从总体上看,360多个板块中有348个翻红,涨跌幅超过1%的分别有95个和5个,个股涨跌停板分别有48个和3个。

  从原则上看,今日早间,A股市场延续昨日走势震荡走高,两市也再次出现普涨格局。不过,午后随着保险等权重股大幅回落,沪指也受其影响涨幅收窄。但总的来说,新年伊始个股全线普涨的开门红,有利于市场信心恢复。近两日市场成交量逐步上升,沪指逐步突破均线压力,大盘有希望继续反弹,但也要密切关注市场的节奏变换。

  晨会纪要

  行业研究

  【宏观*点评报告】谢亚轩/闫玲/张一平/刘亚欣/周岳/林澍:谈谈货币数据的积极变化-2017年6月金融货币数据点评

  事件:

  中国人民银行2017年7月12日公布6月末数据,广义货币(M2)同比增长9.4%,人民币贷款1.54万亿元,社会融资规模1.78万亿元。

  核心观点:

  1)6月社融1.78万亿。表外融资受MPA影响较小,而受银监会等政策影响较为显著,因此,表外融资一季度大幅增长、二季度才出现萎缩。6月积极的变化是表外融资有所恢复。在广义社融的占比从3%提升至13%,虽然未贴现银行承兑汇票、委托贷款继续收缩,但是信托贷款由于受央行统一监管并容易穿透,本月大幅增长。预计这将会是未来表外融资的主要方式。

  2)6月新增贷款1.54万亿元,整体结构有改善。具体来看,企业中长期贷款占比仍在高位。居民贷款在全部信贷中的占比触顶回落,从55%降至48%。其中,按揭贷款在全部信贷的占比回落至一年以来的最低值31%。上半年信贷投放7.97万亿元,年初12万亿元的总贷款投放额度已用完三分之二。下半年贷款投放规模会季节性下行,但全年额度预计也有灵活上行的空间。

  3)近期流动性宽松的主因是财政投放,而非外汇占款。验证我们此前的判断央行外汇占款的显著正增长概率较低。如果仅是商业银行外汇占款增加,而非央行外汇占款的增加,商业银行负债荒的局面会略有缓解,流动性仅小幅改善。不过,如果央妈不参与的话,流动性难以根本性的改善。

  4) 即便下半年货币政策和监管政策以平稳而非收缩,也并不意味着M2的显著回升。维持我们M2此前的判断,在中性预期下,M2同比增速年末在9.5%-9.7%;在悲观预期下,M2同比增速仍将回落至9.0%。6月M2同比增速继续回落至9.4%。这与广义信贷增速的放缓,货币派生能力下降有关。其次,M1的持续回落、企业活期存款的下行,与企业债净融资额为负,房地产销售放缓也密切相关。此外,受MPA和三会监管政策的影响,非银同业存款增速继续下滑。总的来看,很多影响因素是趋势性的,并非今年监管变化才出现。

  5)金融去杠杆,实体经济融资受负面影响较小。同时,随着经济增长中枢,从固定资产投资转向消费,不可高估固定资产投资小幅走弱对经济的拖累。预计下半年国内经济增速仍有可能在6.6%左右,经济尚不成为货币和监管政策转向的推动因素。

  行业研究

  【石化*点评报告】王强/石亮/王亮/李舜:原油事件点评报告—伊朗局势动荡,地缘政治继续发酵

  事件:

  17年12月28日起,伊朗国内发生大规模反政府抗议示威活动。示威从东北部城市马什哈德开始,逐步蔓延至全国多个地区并升级为大规模骚乱。针对国内示威活动可能受国外敌对势力支持,伊朗总统表示,民众有示威的权力,但不应破坏公共财产、践踏公共秩序。由于紧张局势升温,国际石油和黄金价格上涨,1月2日布油盘中触及67美元大关,继续创近2年半以来新高。

  点评:

  伊朗局势有内外双重因素。在2015年伊核协议达成后,伊朗国内的经济问题并未得到很好的解决,失业率维持在10%以上,通货膨胀严重,民众生活水平不升反降,尤其是近期不少生活必需品大幅涨价,引发了极大不满。示威最初是以经济和改善生活的诉求为主,但随后开始升级为大规模骚乱,矛头指向了鲁哈尼政府和神权专制体制。伊朗安全部队与示威群体发生冲突,已造成至少12人死亡和百余人受伤。

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